1.1 Productie van primair aluminium buiten China Volgens statistieken van het International Aluminium Institute (IAI) bedroeg de cumulatieve mondiale productie van primair aluminium (exclusief China) van januari tot november 2025 27,05 miljoen ton, wat neerkomt op een lichte stijging -op- jaar van 0,6%. De totale aanbodcapaciteit vertoonde geen significante veranderingen vergeleken met eind vorig jaar. De gemiddelde dagelijkse productie in november 2025 bedroeg 81.000 ton, een stijging van 0,5% ten opzichte van het begin van het jaar.
Bron: IAI
Figuur 1-1 Gemiddelde dagelijkse primaire aluminiumproductie op overzeese markten
Sinds 2025 zijn er regelmatig berichten over inbedrijfstelling en productieverlagingen bij buitenlandse aluminiumsmelterijen. In termen van nieuw in gebruik genomen of -in aanbouw zijnde projecten: - In Q1 2025 werd het fase II-project van Huaqing Aluminium Industry volledig in gebruik genomen, waarbij de geplande capaciteit voor het volledige- jaar van 500.000 ton werd bereikt. -. In april lanceerde Xinfeng Group twee joint- venture-projecten op het gebied van primair aluminium met een capaciteit van 600.000 ton/jaar en 550.000 ton per jaar. ton/jaar in respectievelijk het Indonesische Weda Bay Industrial Park en het Morowali Tsingshan Industrial Park op het eiland Sulawesi. - In juli werd het Arctial Project, gezamenlijk geïnitieerd door de Rio Tinto Group, ABB en Finse lokale ondernemingen, officieel gelanceerd. Het project, gelegen in de industriële zone van Kokkola in Finland, maakt gebruik van de geavanceerde AP60-elektrolysetechnologie van Rio Tinto, met een geplande capaciteit van ongeveer 550.000 ton/jaar. De voltooiing en inbedrijfstelling staan gepland voor 2029 en het zal de eerste nieuwe smelterij voor primair aluminium zijn die in meer dan 30 jaar in Europa wordt gebouwd.. - In augustus voltooide het project voor primair aluminium van 250.000- ton/jaar van Indonesia Juwan Aluminium Industry met succes de energietransmissie in het kerngebied van het Indonesia Weda Bay Industrial Park (IWIP). Het project beschikt over elektrolytische cellen van 400 kA en is ontworpen om jaarlijks 250.000 ton primair aluminium te produceren.. - Het Indonesië PT Kalimantan Aluminium Industry (KAI) project voor primair aluminium, een joint venture tussen ADMR en China Lithium & Energy Group, werd in 2025 gefaseerd in gebruik genomen. Het project, gelegen in het Kalimantan Industrial Park Indonesia (KIPI) in Noord-Kalimantan, Indonesië, heeft een totale geplande capaciteit van 1,5 miljoen ton/jaar. in drie fasen, waarbij de eerste fase van 500.000 ton/jaar met succes in bedrijf is genomen. Bovendien zal het primaire aluminiumproject van Huatong Cable in Angola naar verwachting begin 2026 in gebruik worden genomen, met een totale capaciteit van 120.000 ton/jaar in fase I. Aan de kant van de productieverlaging: in oktober werden verschillende overzeese aluminiumsmelters geconfronteerd met risico's voor productievermindering als gevolg van plotselinge elektrische storingen en problemen met de stroomvoorziening. twee-derde van de productiecapaciteit is te wijten aan storingen in de elektrische apparatuur; de smelterij heeft een capaciteit van ongeveer 200.000 ton/jaar.. - South32 heeft plannen aangekondigd om zijn aluminiumsmelter in Mozambique, die een capaciteit heeft van ongeveer 600.000 ton/jaar, te sluiten, omdat de hoge elektriciteitskosten de activiteiten onhoudbaar maakten. Op 16 december bevestigde het bedrijf dat de fabriek onderhoud zou ondergaan en de productie rond 15 maart zou stopzetten. 2026. - Bovendien maakte Rio Tinto Group bekend dat het overweegt zijn Tomago-aluminiumsmelterij in Australië te sluiten na het aflopen van zijn stroomcontract in 2028, daarbij verwijzend naar het onvermogen om een stabiele en kosteneffectieve energieleverancier te vinden. De smelterij heeft een productiecapaciteit van 600.000 ton/jaar. Volgens statistieken van Antaike bereikte de mondiale totale productiecapaciteit voor primair aluminium tegen het einde van 2025 78,89 miljoen ton/jaar, waarvan de overzeese capaciteit 34,73 miljoen ton/jaar vertegenwoordigde, een stijging op jaarbasis-op-jaar van 0,5%. De mondiale productie van primair aluminium in 2025 bedroeg ongeveer 74,23 miljoen ton, een stijging van 1,7% op jaarbasis-op-jaar; Hiervan bedroeg de overzeese primaire aluminiumproductie 30 miljoen ton, een stijging op jaarbasis van 1,7%, goed voor 40,4% van de mondiale totale productie.
Bron: Antaike
Figuur 1-2 Overzeese primaire aluminiumproductie, 2016-2025F
1.2 Productie van primair aluminium in China De productiecapaciteit voor primair aluminium in China handhaafde in 2025 een gestage groeitrend. Enerzijds heeft de snelle daling van de aluminiumoxideprijzen sinds het begin van het jaar geleid tot een aanzienlijke daling van de productiekosten van primair aluminium. In combinatie met de stijgende aluminiumprijzen zijn de bedrijfsomstandigheden van bedrijven aanzienlijk verbeterd. De productiecapaciteiten die eind 2024 stil lagen vanwege verliezen in Sichuan, Guizhou en andere regio's, hervatten de productie achtereenvolgens in Q1 2025.. Aan de andere kant hebben nieuwe capaciteitsvrijgaven uit projecten zoals Chalco Qinghai en Yunnan Aluminium Yixin de omvang van de operationele capaciteit van de industrie verder uitgebreid. Volgens de statistieken van Antaike bereikte de hervatte productiecapaciteit voor primair aluminium in 2025 550.000 ton/jaar, met 180.000 ton/jaar aan nieuw in gebruik genomen capaciteit (exclusief nieuwbouw onder capaciteitsvervanging voor operationele projecten). Bovendien hebben sommige primaire aluminiumbedrijven in Guangxi en andere regio's aan het begin van het jaar de elektrolytische cellen gesloten voor energiebesparende retrofits en in augustus de productie hervat, wat resulteerde in een relatief kleine impact van productieverlagingen. Eind december 2025 bereikte China's geïnstalleerde productiecapaciteit voor primair aluminium 44,83 miljoen ton/jaar, een stijging van 270.000 ton/jaar vergeleken met het voorgaande jaar; de operationele capaciteit bedroeg 44,25 miljoen ton/jaar, een stijging met 690.000 ton/jaar vanaf het begin van het jaar.
Tabel 1-1 Veranderingen in de productiecapaciteit van primair aluminium in China, 2025 (10.000 ton/jaar)
Bron: Antaike
Vanuit het perspectief van veranderingen in de operationele capaciteit in de loop van de tijd: In de eerste helft van het jaar groeide de operationele capaciteit snel, dankzij de hervatting van de productie van Sichuan's primaire aluminiumbedrijven en de voortdurende vrijgave van nieuwe capaciteit bij Chalco Qinghai, wat leidde tot een toename van de aanbodcapaciteit. Aan het einde van het jaar bracht de ingebruikname van het technologische transformatieproject van Xinjiang Tianshan Aluminium Industry na de elektriciteitstransmissie een nieuwe ronde van capaciteitsuitbreiding met zich mee. In 2025 waren er vier nieuwe projecten in gebruik genomen: 1. Het capaciteitsvervangings- en upgradeproject van 500.000-ton/jaar van de Chalco Qinghai Branch werd eind december 2024 in gebruik genomen en voerde de productie geleidelijk op in 2025. 2. In juni 2025 werd het Fase III-project van Heqing Yixin Aluminium Industry officieel in gebruik genomen, waardoor de totale productiecapaciteit van Heqing Yixin Aluminium Industry naar een nieuw niveau werd getild. niveau van 450.000 ton/jaar en vrijgave van 35.000 ton/jaar aan onbenutte capaciteit. 3. In juli 2025 werd de eerste serie productielijnen van het 1,93- miljoen- ton koolstofarme aluminiumproject van Yunnan Honghe New Materials Co., Ltd. in gebruik genomen, met een initiële productiecapaciteit van 378.000 ton ton/jaar. 4. In november 2025 werd de eerste batch elektrolytische cellen van het 1,4 miljoen ton wegende groene en koolstofarme energie-efficiëntieverbeteringsproject van Tianshan Aluminium Industry officieel van energie voorzien en opgestart, waardoor quota voor onbenutte capaciteit van 200.000 ton/jaar vrijkwam. Bovendien voltooide op 20 december de eerste batch elektrolytische cellen van het 350.000 ton wegende groene stroomaluminiumproject in Zhahanaor met succes de krachtoverbrenging, waardoor een productiecapaciteit van 350.000 ton/jaar vrijkwam. De bijdrage aan de productie zal echter geleidelijk worden gerealiseerd in 2026. De hervatte productiecapaciteit van 550.000 ton/jaar in 2025 werd voornamelijk verdeeld in Sichuan, Guizhou, Guangxi en andere provincies/regio's. Het grootste deel van de hervatte capaciteit was afkomstig van bedrijven die eind 2024 hun activiteiten hadden opgeschort vanwege de zware bedrijfsdruk, terwijl een deel afkomstig was van projecten die na technologische transformatie waren gelanceerd.
Tabel 1-2 Veranderingen in de hervatte productiecapaciteit van primair aluminium in China, 2025 (10.000 ton/jaar)
Bron: Antaike
Sinds 2013 is de Chinese productiecapaciteit voor primair aluminium goed voor meer dan 50% van het mondiale totaal. Het aandeel bleef groeien tot 2017 en bereikte dat jaar een historisch hoogtepunt van 58,3%. Na 2017 is, onder de aanpassing van de structurele hervormingen aan de aanbodzijde, het momentum van de capaciteitsuitbreiding in de primaire aluminiumindustrie van China aanzienlijk vertraagd, en heeft het mondiale aandeel ervan over het algemeen een neerwaartse trend laten zien. In de toekomst zal het Chinese capaciteitsaandeel verder krimpen als gevolg van de grootschalige inbedrijfstelling van nieuwe overzeese projecten. Volgens de statistieken van Antaike bedroeg de geïnstalleerde productiecapaciteit voor primair aluminium in China eind 2025 44,83 miljoen ton/jaar, goed voor 56,3% van de mondiale totale capaciteit van 79,56 miljoen ton/jaar, een daling van 0,2 procentpunt vergeleken met het voorgaande jaar. De capaciteitsvervanging vorderde in 2025 in een versneld tempo, waardoor de indeling van de productiecapaciteit voor primair aluminium verder werd geoptimaliseerd. Ondertussen, met de implementatie van technologische transformatieprojecten, stijgt het aandeel van 600kA elektrolytische cellen snel. Capaciteitsvervanging valt hoofdzakelijk in drie categorieën: 1. Voortdurende overdracht van productiecapaciteit van Shandong naar Yunnan. 2. Versnelde verplaatsing van bedrijven van Henan en andere regio's naar Xinjiang en Binnen-Mongolië. 3. Bedrijven, waaronder Qinghai Qiaotou, Qinghai Baihe, Qingtongxia Aluminium Industry en Huomei Hongjun, hebben allemaal capaciteitsvervangings- en transformatie-/upgradeprojecten gelanceerd voor elektrolytische cellen van 600 kA. De afgelopen jaren zijn het veiligstellen van lage elektriciteitsprijzen en toegang tot nieuwe energie de topprioriteiten geworden voor bedrijven bij capaciteitsverplaatsing, waarbij regio's vertegenwoordigd door Xinjiang naar voren kwamen als belangrijke bestemmingen. In 2025 kondigden Yidian Group en Wanji Group achtereenvolgens capaciteitsvervangingsplannen aan om de productie naar respectievelijk Binnen-Mongolië en Xinjiang te verplaatsen, wat de grootste -schaaloverschrijdend-regionale verhuizing van de afgelopen jaren was en aanzienlijke aandacht van de industrie trok. Tegelijkertijd heeft de voortdurende overdracht van productiecapaciteit voor primair aluminium van Shandong naar Yunnan geleid tot een duidelijke trend van capaciteitsafname in Shandong en groei in Yunnan. In 2025 waren Binnen-Mongolië, Yunnan, Xinjiang, Shandong en Gansu de vijf grootste provincies/regio's in China in termen van productiecapaciteit voor primair aluminium, met respectievelijke aandelen van 14,9%, 14,5%, 14,4%, 14,1% en 6,8%. Vergeleken met 2023 zijn deze aandelen respectievelijk met +0.2, +1.5, +0.2, -1,9 en -0,1 procentpunten veranderd. In termen van productie overtrof de productie, als gevolg van de vertraging op statistisch vlak tijdens het capaciteitsoverdrachtsproces, de geïnstalleerde capaciteit in individuele provincies/regio's.
Bron: Antaike
Figuur 1-3 Verdeling van de Chinese productiecapaciteit voor primair aluminium, 2023 versus 2025
1.3 Operationele prestaties van de Chinese primaire aluminiumindustrie In 2025 zorgden dalende prijzen van grondstoffen en energie zoals aluminiumoxide en elektriciteit voor een daling van de productiekosten van primair aluminium. Intussen bleven de aluminiumprijzen, gesteund door meerdere factoren, waaronder verstoringen van het overzeese aanbod, groeiende vraagverwachtingen en de renteverlagingen van de Amerikaanse Federal Reserve, stijgen, waardoor de hele sector een hoog winstgevendheidsniveau kon handhaven. Vooral in het vierde kwartaal, toen het prijsniveau aanzienlijk steeg, steeg de winst per ton aluminium naar ruim RMB 5.000. Volgens de berekeningen van Antaike bedroegen de gewogen gemiddelde totale kosten (inclusief belasting) van primair aluminium in China in 2025 RMB 16.722 per ton, een daling -op- jaar van 5,6% of RMB 995 per ton. De gemiddelde jaarlijkse winst per ton aluminium bedroeg ongeveer RMB 4.028 (exclusief btw en vennootschapsbelasting als gevolg van de variërende belastingtarieven in de verschillende regio's), een recordhoogte en een stijging -op- jaar van 80,8% oftewel RMB 1.801.
Bron: Antaike
Figuur 1-4 Kosten- en theoretische winst- en verliestrend- van de Chinese primaire aluminiumindustrie, 2025
Wat de seizoensprestaties betreft, waren de winstniveaus in de eerste helft van het jaar minder robuust dan in de tweede helft. In de eerste helft van het jaar bleven de aluminiumoxideprijzen relatief hoog en stegen de aluminiumprijzen gestaag, waarbij sommige ondernemingen in januari zelfs met operationele druk te maken kregen. In de tweede helft, toen de prijzen van aluminiumoxide, elektriciteit en andere grondstoffen bleven dalen, daalden de productiekosten van primair aluminium, terwijl de aluminiumprijzen op een hoog niveau bleven, wat leidde tot een voortdurende verbetering van de winstgevendheid van de industrie. De hele sector boekte winstgevendheid, met bijzonder uitstekende prestaties in het vierde kwartaal.
Bron: Antaike
Figuur 1-5 Capaciteitskostencurve van de Chinese primaire aluminiumindustrie, 2025