1.1 Elektrolytische aluminiumproductie buiten China
Volgens de statistieken van het International Aluminum Institute (IAI), van januari tot november 2024, was de wereldwijde cumulatieve productie van elektrolytisch aluminium (exclusief China) 24,31 miljoen ton, een lichte toename van 0,7% vergeleken met dezelfde periode vorig jaar, en er was geen significante verandering in het totale aanbodcapaciteit in vergelijking met het einde van het einde van het vorig jaar. De gemiddelde dagelijkse output in november 2024 was 81.000 ton, een stijging van 1,5% in vergelijking met het begin van het jaar.
Figuur 1-1 Dagelijkse elektrolytische aluminiumproductie buiten China
Bron: IAI
Sinds 2024 zijn er continue meldingen van productierevies, reducties of sluitingen in buitenlandse aluminiumplanten. De hervatting van de productie omvat een capaciteit van ongeveer 324.000 ton/jaar. Op 1 januari 2024 kondigde Alcoa een investering aan van US $ 181 miljoen om de San Ciprianische aluminiumproductie -fabriek in Spanje opnieuw te starten. De fabriek wordt vanaf januari 2024 opnieuw gestart en het gehele herstartproces zal naar verwachting in oktober 2025 worden voltooid. Tussen oktober 2025 en 2026 moet de minimale productie van de fabriek 75% van de oorspronkelijke capaciteit bereiken. De plant heeft echter al lang het probleem van hoge energiekosten en het verwachte herstartproces is traag. Met de daling van de energieprijzen, bereiden sommige elektrolytische aluminium planten in Europa zich ook voor om de productie te hervatten, maar dit omvat een kleine productie van -. Trimet is van plan om Duitse en Franse aluminium planten opnieuw te starten tot volle capaciteit tegen midden - 2025, met een jaarlijkse productiecapaciteit van ongeveer 270.000 ton/jaar. In januari 2024 heeft Alcoa's Warrick Smelter een productielijn van elektrolytische cellen opnieuw gestart die sinds juli 2022 was afgesloten, met een jaarlijkse productiecapaciteit van 54.000 ton/jaar. Over het algemeen, hoewel overzeese elektrolytische aluminiumproductie hervatplannen heeft, is de algehele hervatvoortgang traag. De reductie omvat een capaciteit van ongeveer 488.000 ton/jaar. Eind januari 2024 kondigde de elektrolytische aluminiumfabriek van magnitude 7 metalen (jaarlijkse productiecapaciteit van 263.000 ton) in Maiston Town, Zuidoost -Missouri, VS, aan dat het de productie zal verminderen, voornamelijk vanwege dure fossiele brandstoffen en ernstig koud weer. Hoewel magnitude 7 metalen hebben verklaard dat het probeert nieuwe investeringen van potentiële beleggers te verkrijgen om de smelterij in de toekomst te heropenen, is de hoop op dit moment erg klein. Na de sluiting van de aluminiumplant zal de productiecapaciteit in Noord -Amerika verder dalen. In augustus werd het Tiwai Point -elektrolytische aluminiumfabriek in Nieuw -Zeeland, eigendom van Rio Tinto, beperkt door elektriciteitsvoorziening en verminderde opnieuw zijn elektriciteitsverbruik met 20 MW. Momenteel is de jaarlijkse productiecapaciteit van de Tiwai Point -fabriek ongeveer 345.000 ton, en deze stroomreductie zal naar verwachting leiden tot een afname van de aluminiumproductie van ongeveer 125.000 ton. In september stuitte op het persmetaalaluminium Holdings BHD, een dochteronderneming van Samalaju Industrial Park in Maleisië, een brand onder in het elektrolytische aluminiumproject in de derde fase, wat resulteerde in de tijdelijke afsluiting van ongeveer 100 elektrolytische cellen, die een jaarlijkse productiecapaciteit van ongeveer 100.000 ton beïnvloeden. In termen van nieuwe investeringen heeft het Huayin Aluminum Co. van Indonesië gedeeltelijk een elektrolytisch aluminiumproject van 250.000 ton/jaar gedragen.
Antaike -statistieken tonen aan dat vanaf het einde van 2024 de totale wereldwijde productiecapaciteit voor elektrolytische aluminium 78,86 miljoen ton/jaar was, en de productiecapaciteit buiten China bedroeg 34,24 miljoen ton/jaar, wat hetzelfde was als het voorgaande jaar. De wereldwijde elektrolytische aluminiumproductie in 2024 was ongeveer 72,96 miljoen ton, een toename van 3,5% in vergelijking met het voorgaande jaar. Onder hen was de buitenlandse elektrolytische aluminiumproductie 29,5 miljoen ton, een toename van 2,4% jaar - op - jaar, goed voor 40,4% van de totale wereldwijde productie.
Figuur 1-2 Buitenlandse elektrolytische aluminiumproductie van 2010 tot 2025F
Bron: Antaike
1.2 Elektrolytische aluminiumproductie in China
In 2024 bleef de productiecapaciteit van de elektrolytische aluminium van China toenemen, zonder frequente en grote - schaalproductieschommelingen. Aan de ene kant is de voeding van Yunnan voldoende, en de herstart van de productie van elektrolytische aluminium in de provincie is het hele jaar door niet verminderd, wat dit jaar de belangrijkste rijfactor is voor de groei van de productie van elektrolytische aluminium. Tegelijkertijd hebben hoge aluminiumprijzen ook de afgifte van enkele inactieve productiecapaciteit en nieuwe beleggingsprojecten gestimuleerd. Hoewel sinds november sommige regio's hun bedrijfspercentages hebben verlaagd als gevolg van ernstige verliezen, heeft de schaal van productievermindering een beperkte impact op de jaarlijkse productie. Over het algemeen overschreed de schaal van nieuwe toevoegingen en herstart in 2024 de schaal van productievermindering en de productie nam in een sneller tempo toe dan verwacht.
Antaike -statistieken tonen aan dat de cumulatieve elektrolytische aluminiumproductievermindering in China in 2024 440.000 ton/jaar was, voornamelijk vanwege de vermindering van sommige aluminium planten sinds november vanwege ernstige verliezen. De productiecapaciteit die het hele jaar door werd hervat, was 1,53 miljoen ton/jaar, waarvan de meeste de herstartproductiecapaciteit waren in Yunnan en andere regio's die werden gesloten vanwege stroomtekorten in 2023, en een klein deel kwam van projecten die na technische transformatie in werking werden gezet. De nieuwe productiecapaciteit van belegging was 430.000 ton/jaar. Vanaf eind december 2024 bedroeg de opgebouwde productiecapaciteit van China de productiecapaciteit van 44,62 miljoen ton/jaar, een toename van 190.000 ton/jaar in vergelijking met het voorgaande jaar; De operationele productiecapaciteit was 43,61 miljoen ton/jaar, een toename van 1,52 miljoen ton/jaar vanaf het begin van het jaar.
Tabel 2-1 Wijzigingen in de productiecapaciteit van China elektrolytische aluminium in 2024 (10.000 ton/jaar)
Bron: Antaike
Vanuit het perspectief van de tijd van capaciteitsveranderingen vond de reductie plaats in het vierde kwartaal en de grote - schaal hervat de productie die voornamelijk in het tweede kwartaal werd geconcentreerd, met nieuwe productiecapaciteit die voornamelijk in het derde en vierde kwartaal werd geconcentreerd. Vanwege de kleinere schaal van productievermindering en de latere keer dat deze plaatsvond, was de impact ervan op de operationele snelheid van dat kwartaal beperkt en de algehele productiecapaciteit van de industrie toonde een trend van het verhogen van elk kwartaal. Tegen november bereikte het bedrijfspercentage 98,0%, het hoogste niveau van het jaar en het hoogste historische niveau. In december begon de impact van de productievermindering aan te tonen en daalde het bedrijfspercentage tot 97,7%, maar werd nog steeds op een relatief hoog niveau gehandhaafd.
De nieuwe productiecapaciteit in 2024 was 430.000 ton/jaar, en de nieuwe projecten waren voornamelijk geconcentreerd in Inner Mongolië, Xinjiang en Guizhou, die allemaal nieuwe bouwprojecten zijn na de vervanging van de productiecapaciteit, en omvatten de intrekking van een deel van de bestaande productiecapaciteit. De nieuwe projecten omvatten de derde fase van Inner Mongolia Huayun New Material Co., Ltd., Xinjiang Nongliushi Aluminum Co., Ltd., en Liupanshui Shuangyuan Aluminum Co., Ltd. in Guizhou. De toename van de nieuwe productiecapaciteit is respectievelijk 170.000 ton/jaar, 200.000 ton/jaar en 60.000 ton/jaar.
De hervatte productiecapaciteit in 2024 was 1,525 miljoen ton/jaar, voornamelijk gedistribueerd in provincies zoals Yunnan, Guizhou en Sichuan. De hervatte productiecapaciteit kwam voornamelijk van de productiecapaciteit die werd afgesloten vanwege stroomtekorten in 2023, en een klein deel kwam van projecten die in werking zijn gesteld na technische transformatie. In 2024 had Yunnan vanaf maart voldoende watervoorziening en de generatie van waterkrachten nam aanzienlijk toe. Nieuwe energieprojecten zoals windenergie en fotovoltaïscheën werden sneller in gebruik genomen, en thermische stroomeenheden werden volledig in bedrijf gebracht, waardoor de voeding effectief toeneemt. Tegelijkertijd daalde het elektriciteitsverbruik van sommige andere industrieën buiten de aluminiumindustrie tot op zekere hoogte, wat de afgelopen jaren ook de druk van een strakke stroomvoorziening in de provincie verlichtte. Yunnan heeft zijn laadbeheer in maart opgeheven en elektrolytische aluminiumbedrijven in de provincie hervatte snel de productie. In juli bereikte de bedrijfscapaciteit een historische piek van 5,78 miljoen ton/jaar, en de productiecapaciteit bleef op dit niveau in de tweede helft van het jaar, wat bijdroeg aan een grote toename van de productie van elektrolytische aluminium. Sinds de implementatie van het dubbele - koolstofdoel, is bovendien de elektrolytische aluminiumindustrie steeds veeleisend geworden voor energie - reductie en koolstof - reductie. Vooral onder de druk van gerelateerd beleid zoals gelaagde elektriciteitsprijzen en de elektrolytische aluminiumindustrie -energie - Saving en koolstof - reductieplan, is koolstofreductie een dringende ontwikkelingsstrategie voor ondernemingen en meer en meer elektrolytische cel -upgraden- en transformatieprojecten zijn in gebieden zoals groot-}}}}}}}}}}}}}}}}} scal Trough - type, grafitisatie van kathoden en intelligent management. Sommige technische transformatieprojecten in Guizhou, Sichuan en andere provincies/ regio's zijn in gebruik genomen, maar vanwege de hoge productiekosten tijdens de productie is het releaseschema relatief traag.
Tabel 2-2 Veranderingen in China's elektrolytisch aluminium hervatten de productiecapaciteit in 2024 (10.000 ton/jaar)
Bron: Antaike
In 2024 was de reductiecapaciteit 440.000 ton/jaar. Sinds het vierde kwartaal is de aluminiumoxideprijs gestegen en is de elektriciteitsprijs in sommige Zuidwestelijke regio's ook gestegen. The production costs of electrolytic aluminium enterprises have increased significantly, especially in regions with high costs such as Henan, Guizhou, Guangxi, and Sichuan, the production and operation pressure of aluminium plants is relatively high, and related enterprises have successively announced maintenance, production cuts or slowed down the pace of production resumption. Onder hen was de vermindering in december meer geconcentreerd. Uit de huidige situatie van prijzen en kosteninversie, breidt de schaal van toekomstige productie -bezuinigingen of onderhoud nog steeds uit.
Tabel 2-3 Veranderingen in China's elektrolytische aluminiumreductiecapaciteit in 2024 (10.000 ton/jaar)
Bron: Antaike
In 2024 overtrof Shandong voor het eerst Shandong en werd de provincie met de hoogste elektrolytische aluminiumproductiecapaciteit in China. Sinds 2013 heeft Shandong Henan overtroffen en is hij 11 opeenvolgende jaren de grootste elektrolytische aluminiumproductiebasis in China. Sinds 2018 is de productiecapaciteitsschaal in de provincie echter, sinds 2018, vanwege de sluiting en uitgang van niet -- conforme projecten in Shandong en de overdracht van indicatoren voor productiecapaciteit, de overdracht van de productiecapaciteit blijven afnemen. Tijdens deze periode hebben Inner Mongolië en Yunnan de meeste overdrachtsindicatoren overgenomen en de schaal van deze twee provincies is blijven uitbreiden. In 2024 bracht Yidian Holding Group Co., Ltd. de 200.000 ton/jaar elektrolytische aluminium productiecapaciteitsindicatoren over van Yichuan Yuguang Longquan Aluminum Co., Ltd., een subsidaat van de groep in Luoyang, Henan Province, aan Chifeng Dongshan Aluminum Co., Ltd. in Intern Mongolia door Interne Mongolia door Interne Mongolia door Interne Mongolia door Interne Mongolia door Interne Mongolia door Interne Mongolia door Interne Mongolia door Interne Mongolia. Bovendien is het Weiqiao Yunnan Honnye -project nog in aanbouw en zal naar verwachting volgend jaar in productie worden gebracht. In de toekomst, met de verdere bevordering van vervanging van productiecapaciteit, zal het aandeel innerlijke Mongolië, Yunnan en andere provincies in de nationale capaciteit nog ruimte hebben om te toenemen, terwijl het aandeel Shandong en Henan in de nationale capaciteit verder zal afnemen.
In 2024, the top five provinces/regions in China's electrolytic aluminium production capacity rankings were Inner Mongolia, Shandong, Xinjiang, Yunnan, and Gansu, with production capacity accounting for 15.0%, 14.5%, 14.2%, 14.2%, and 6.9%, respectively, an increase of 0.3%, -3.1%, -0.1%, 2.1% and 0.4% from 2022. Vanuit het perspectief van de productie -output, vanwege de afwijking van het statistische kaliber tijdens het capaciteitsoverdrachtsproces, kunnen individuele provincies/regio's productie hebben die groter is dan capaciteit.
1.3 Elektrolytische aluminium managementsituatie in China
In 2024, hoewel de fluctuatie van aluminiumoxide -prijzen het kostencentrum van elektrolytisch aluminium aanzienlijk verhoogde, bleef de aluminiumprijs het hele jaar door hoog en de elektrolytische aluminiumindustrie behaalde nog steeds een winst boven 2.000 yuan/ton, vooral in mei toen de winst maximaal 3,581 yuan/ton bereikte. Volgens de berekening van Antaike was in 2024 het gewogen gemiddelde volledig kosten van elektrolytisch aluminium (inclusief belasting) van China 17.717 yuan/ton, een toename van 7,4% of 1.223 yuan/ton vergeleken met het voorgaande jaar; De gemiddelde winst per ton aluminium gedurende het jaar was ongeveer 2.227 yuan, een toename van 0,9% of 20 yuan ten opzichte van het voorgaande jaar.
Afbeelding -4 Trends van China's elektrolytische aluminiumkosten en theoretische winst en verlies in 2024
Bron: Antaike
In termen van tijd, in de eerste helft van het jaar, vanwege de onbeduidende stijging van de kosten en de snelle stijging van de aluminiumprijzen, bleven de winst van de elektrolytische aluminiumindustrie toenemen, vooral in het tweede kwartaal, toen de industrie de winstgevendheid behaalde gedurende drie opeenvolgende maanden en de winstmarge van het ton -aluminium boven 3.000 yuan. In het derde kwartaal was de elektriciteitsprijs in het off -off - seizoen van de aluminiumindustrie relatief laag en was de aluminiumoxideprijs relatief stabiel. De kosten van elektrolytisch aluminium vergeleken met het einde van het tweede kwartaal daalden enigszins. Ondertussen daalde de aluminiumprijs in dezelfde periode sterk en de winstmarge begon te smeken, maar het overschreed nog steeds 2.000 yuan/ton. Sinds het vierde kwartaal is de aluminiumoxideprijs gestegen en is de elektriciteitsprijs in het droge seizoen ook aanzienlijk gestegen. De kosten van elektrolytisch aluminium hebben een rechte opwaartse trend getoond. Het verlies van de industrie groeit sinds november en het gemiddelde verlies in december was 520 yuan/ton, het eerste maandelijkse verlies in bijna drie jaar, en het aandeel van het verlies in de productiecapaciteit van die maand bereikte 80%.
Figuur 2-5 China's elektrolytische aluminiumproductiekostencurve in december 2024
Bron: Antaike